Dynasty Law & Investment звертає увагу, що з 01 липня 2021 року починає діяти нова редакція Закону України «Про цінні папери та фондовий ринок». Закон разом із новою редакцією також отримав і нову назву – «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки».
Новий закон регулює відносини, що виникають під час емісії, обігу, викупу цінних паперів та виконання зобов’язань за ними, укладання і виконання деривативних контрактів, заміни сторони деривативних контрактів та вчинення правочинів щодо фінансових інструментів на ринках капіталу, а також відносини, що виникають під час провадження професійної діяльності на ринках капіталу та організованих товарних ринках.
Закон визначає, що ринками капіталу є фондовий ринок, ринок деривативних фінансових інструментів та грошовий ринок, а також надає кваліфікацію товарним ринкам і регламентує їх функціонування, встановлює чітку класифікацію цінних паперів та надає їх визначення, вводить поняття «деривативу» та регулює ринок деривативних контрактів.
Серед нововведень Закону «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки» є запровадження інституту кваліфікованих інвесторів.
Кваліфікованими інвесторами у фінансові інструменти є інвестори у фінансові інструменти, які володіють вміннями, досвідом та знаннями в галузі ринків капіталу, достатніми для прийняття ними самостійних інвестиційних рішень та оцінки ризиків щодо вчинення правочинів щодо фінансових інструментів.
Відповідно до Закону кваліфікованими інвесторами можуть бути:
1) міжнародні фінансові організації;
2) іноземні держави та їхні центральні банки;
3) держава Україна в особі центрального органу виконавчої влади, уповноваженого на реалізацію державної бюджетної політики у сфері управління державним боргом та гарантованим державою боргом;
4) Національний банк України;
5) професійні учасники ринків капіталу, банки та страхові компанії;
6) іноземні фінансові установи, що відповідають критеріям, встановленим Національною комісією з цінних паперів та фондового ринку
7) юридичні особи, що відповідають вимогам, вказаним в Законі.
Основними перевагами статусу кваліфікованого інвестора є:
- можливість вчиняти між собою правочини щодо фінансових інструментів без участі або посередництва інвестиційних фірм.
- відсутня необхідність оформлення та оприлюднення проспекту цінних паперів під час публічної пропозиції цінних паперів виключно серед кваліфікованих інвесторів.
До фінансових інструментів Закон відносить цінні папери, у тому числі цінні папери інститутів спільного інвестування, інструменти грошового ринку, опціони, ф’ючерси, свопи, форварди та інші деривативні контракти, деривативні фінансові інструменти, фінансові контракти на різницю цін (так звані CFD контракти) та ін.
Закон передбачає, що діяльність з торгівлі фінансовими інструментами провадиться інвестиційними фірмами, для яких операції з фінансовими інструментами є виключним видом діяльності та які отримали ліцензії на провадження відповідних видів діяльності в межах професійної діяльності з торгівлі фінансовими інструментами, а саме:
1) субброкерську діяльність;
2) брокерську діяльність;
3) дилерську діяльність;
4) діяльність з управління портфелем фінансових інструментів;
5) інвестиційне консультування;
6) андеррайтинг та/або діяльність з розміщення з наданням гарантії;
7) діяльність з розміщення без надання гарантії.
Інвестиційні фірми, також можуть надавати своїм клієнтам додаткові послуги, такі як:
- зберігання фінансових інструментів та коштів клієнтів;
- надання клієнтам кредитів та позик для укладення за участю або посередництвом такої інвестиційної фірми деривативних контрактів та вчинення правочинів щодо фінансових інструментів;
- надання клієнтам консультацій з питань фінансування їхньої господарської діяльності, стратегії розвитку, інших пов’язаних питань, надання послуг та консультацій щодо реорганізації або купівлі корпоративних прав юридичних осіб;
- проведення інвестиційних досліджень та фінансового аналізу та інші.
Основним принципом діяльності інвестиційних фірм є обов’язкове виконання доручень клієнтів на найвигідніших для клієнтів умовах.
Перед укладенням з клієнтом або від імені клієнта договору щодо фінансового інструменту інвестиційна фірма зобов’язана отримати всю необхідну інформацію стосовно знань та досвіду клієнта щодо фінансового інструменту з метою проведення аналізу щодо придатності відповідного фінансового інструменту окремому клієнтові та надання клієнту відповідного висновку.
Звертаємо увагу, що у разі порушення інвестиційною фірмою зазначених обов’язків, інвестиційна фірма зобов’язана на вимогу клієнта:
1) якщо фінансовим інструментом є цінні папери - придбати за власний рахунок у клієнта такі цінні папери за ціною, за якою вони придбані клієнтом, та відшкодувати всі витрати (крім упущеної вигоди), понесені клієнтом у зв’язку з укладенням договору щодо таких цінних паперів;
2) якщо фінансовим інструментом є деривативний контракт - відшкодувати клієнту всі витрати, понесені клієнтом у зв’язку з укладенням та виконанням деривативного контракту або правочинів щодо нього.
Таким чином, новий Закон «Про ринки капіталу та організовані товарні ринки» гарантує певний захист інвесторів під час торгів фінансовими інструментами та покладає на професійних учасників ринку обов’язок діяти виключного в інтересах клієнтів.